ETF

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BegriffETF

Index

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Tracking-Differenz

BegriffETF

Wertpapierleihe

BegriffETF

Worin unterscheidet sich ein ETF grundsätzlich von einem klassischen aktiven Fonds?

FrageBeginner

Ein ETF auf einen Technologie-Index verliert 35 Prozent. Was sagt das über den ETF aus?

FrageBeginner

Was bedeutet „Sondervermögen“ bei einem ETF?

FrageBeginner

Zwei ETFs bilden denselben Index ab, einer thesauriert, einer schüttet aus. Was folgt daraus für die Rendite?

FrageBeginner

Eine Kennzahl, die die Entwicklung eines Marktes oder Marktteils in einer Zahl zusammenfasst.

BegriffETF

Ein börsengehandelter Fonds, der einen Index nachbildet, statt Wertpapiere auszuwählen.

BegriffETF

Das befristete Verleihen von Wertpapieren gegen Gebühr und Sicherheiten – bei Fonds eine Quelle von Zusatzerträgen und ein zusätzliches Risiko.

BegriffETF

Der tatsächliche Rückstand eines ETF gegenüber seinem Index über ein Jahr – die ehrlichere Zahl als die Kostenquote.

BegriffETF

Nichts Ungewöhnliches – der ETF folgt seinem Index, und der ist gefallen Ein ETF soll seinen Index abbilden, nach oben wie nach unten. Fällt der Index, fällt der ETF – das ist keine Fehlfunktion, sondern die Funktion. Das Risiko steckt im gewählten Index, nicht in der Fondshülle.

FrageBeginner

Ein ETF bildet einen Index nach, statt Werte nach eigenem Urteil auszuwählen Der Unterschied liegt in der Entscheidung, nicht in der Rechtsform. Beide sind Sondervermögen. Ein aktiver Fonds bezahlt Menschen dafür, Werte auszuwählen; ein ETF folgt einer festen Regel – dem Index. Genau daraus folgen die niedrigeren Kosten.

FrageBeginner

Vor Steuern und Kosten ist es dasselbe Geld auf zwei Wegen Am Ausschüttungstag sinkt der Kurs um genau den ausgeschütteten Betrag. Es entsteht also kein zusätzlicher Ertrag – die Frage ist nur, ob das Geld im Fonds bleibt oder auf dein Konto geht. Unterschiede ergeben sich erst durch Steuern und die Kosten der Wiederanlage.

FrageBeginner

Das Fondsvermögen ist vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt und fällt bei deren Insolvenz nicht in die Masse Sondervermögen schützt vor der Pleite des Anbieters, nicht vor Kursverlusten. Die Einlagensicherung über 100.000 Euro gilt für Bankguthaben, nicht für Wertpapiere – dort braucht es sie auch nicht, weil die Papiere ohnehin dir gehören.

FrageBeginner

Warum ist die Tracking-Differenz aussagekräftiger als die Gesamtkostenquote TER?

FrageFortgeschritten

Ein ETF auf japanische Aktien soll gekauft werden. Wann ist der Spread in Deutschland tendenziell am engsten?

FrageFortgeschritten

Was besitzt ein synthetisch nachbildender ETF tatsächlich?

FrageFortgeschritten

Ein Anleger vergleicht die Wertentwicklung seines ETF mit dem Kursindex desselben Marktes und stellt einen Vorsprung fest. Was liegt am nächsten?

FrageFortgeschritten

Ein ETF auf den S&P 500 hat ein sehr geringes tägliches Handelsvolumen. Was folgt daraus für die Handelbarkeit?

FrageProfi

Welche Angabe zur Wertpapierleihe eines ETF ist für die Risikoeinschätzung am wichtigsten?

FrageProfi

Was ist die Vorabpauschale?

FrageProfi

Ein Anleger hat über Jahre monatlich Anteile gekauft und will nun einen Teil verkaufen. Welche Anteile gelten als verkauft?

FrageProfi

Wenn sich die Handelszeiten überlappen oder der Heimatmarkt zumindest kürzlich geschlossen hat Solange der Heimatmarkt geschlossen ist, muss der Market Maker den fairen Wert schätzen und sichert sich über eine größere Spanne ab. Eröffnung und Schluss sind aus demselben Grund die teuersten Zeitpunkte – dort ist die Preisfindung am unsichersten.

FrageFortgeschritten

Weil sie den tatsächlichen Rückstand zum Index misst und damit auch Handelskosten, Quellensteuern und Leiheerträge enthält Die TER nennt eine Gebühr, die Tracking-Differenz misst ein Ergebnis. Sie enthält alles, was zwischen Index und ETF tatsächlich passiert ist – auch Erträge aus Wertpapierleihe, die den Rückstand verkleinern können. Kleiner als die TER ist sie deshalb manchmal, aber nicht immer.

FrageFortgeschritten

Der Kursindex lässt Dividenden unberücksichtigt, der ETF vereinnahmt sie Ein Price Index bildet nur Kursbewegungen ab, ein ETF vereinnahmt zusätzlich die Dividenden. Über Jahre summiert sich das erheblich. Verglichen werden muss mit der Net-Return-Variante – sie unterstellt Wiederanlage abzüglich Quellensteuer und ist der Maßstab, an dem ETFs sich messen.

FrageFortgeschritten

Ein Wertpapierportfolio, das mit dem Index nichts zu tun haben muss, plus ein Tauschgeschäft mit einer Bank Beim Swap liefert eine Bank die Indexrendite, der Fonds im Gegenzug die Rendite seines eigenen Portfolios. Was im Fonds liegt, dient als Sicherheit und ist von der Indexzusammensetzung unabhängig. Daraus folgt das Kontrahentenrisiko – gesetzlich auf 10 Prozent begrenzt und in der Praxis meist täglich besichert.

FrageFortgeschritten

Umfang der Leihe, Qualität und Höhe der Sicherheiten sowie die Aufteilung der Erträge Das Risiko besteht darin, dass ein Entleiher ausfällt und die Sicherheiten weniger wert sind als die verliehenen Papiere. Entscheidend sind deshalb Umfang, Übersicherung und Qualität der Sicherheiten. Die Ertragsteilung sagt zusätzlich, wie viel vom Ertrag beim Fonds bleibt und wie viel beim Anbieter.

FrageProfi

Wenig – Anteile können am Primärmarkt neu geschaffen oder zurückgegeben werden, die Liquidität hängt an den Basiswerten Anders als bei einer Aktie ist das Handelsvolumen eines ETF kein gutes Maß. Zugelassene Teilnehmer können jederzeit Anteile schaffen oder einlösen, indem sie die Basiswerte liefern oder abnehmen. Handelbar ist ein ETF deshalb so gut wie das, was in ihm steckt.

FrageProfi

Die zuerst gekauften – FIFO, ohne Wahlmöglichkeit Es gilt First in, first out: Die ältesten Anteile gelten als zuerst verkauft. Bei einem gestiegenen Kurs sind das die mit dem größten Gewinn und damit der höchsten Steuerlast. Wählen lässt sich das nicht – wer Entnahmen plant, sollte es einkalkulieren.

FrageProfi

Eine jährliche Mindestbesteuerung thesaurierender Fonds, begrenzt auf den Wertzuwachs des Jahres Weil ein thesaurierender Fonds nichts ausschüttet, gäbe es ohne diese Regel bis zum Verkauf keinen steuerlichen Anknüpfungspunkt. Die Vorabpauschale schließt diese Lücke. Sie ist auf den Wertzuwachs des Jahres gedeckelt, entfällt in Verlustjahren und wird beim späteren Verkauf angerechnet.

FrageProfi