Hang Seng – Hang Seng (Hongkong)

Der Hang Seng bildet die größten in Hongkong notierten Unternehmen ab. Weil der Handel dort für ausländische Anleger offen ist, dient er häufig als Zugang zu chinesischen Aktien – die Festlandbörsen in Shanghai und Shenzhen sind schwerer erreichbar.

Dabei ist er nicht dasselbe wie „der chinesische Markt“. Der Index enthält neben Festlandkonzernen auch Hongkonger Immobilien- und Finanzunternehmen, und viele große Festlandwerte fehlen. Wer breit in China investieren will, greift eher zu Indizes wie dem MSCI China oder dem CSI 300 – die decken andere Ausschnitte ab.

Der Hang Seng zeigt außerdem etwas, das an westlichen Märkten leicht übersehen wird: das politische Risiko. Regulatorische Eingriffe haben ganze Branchen – Bildungsanbieter, Technologieplattformen – binnen Wochen um erhebliche Teile ihres Werts fallen lassen. Das ist keine Marktbewegung im üblichen Sinn, sondern eine Entscheidung, und sie lässt sich nicht aus Kennzahlen ableiten.