Heute zählt die PCE-Zahl, nicht die CPI

Der Wirtschaftskalender nennt für heute mehrere Termine mit hoher Marktrelevanz: Um 12:10 Uhr spricht EZB-Mitglied Cipollone, um 14:30 Uhr veröffentlichen die USA gleich mehrere Daten zum sogenannten PCE-Preisindex.

PCE statt CPI

Wer an US-Inflationsdaten denkt, hat meist den Verbraucherpreisindex CPI im Kopf. Die US-Notenbank Fed richtet sich für ihre Zinsentscheidungen aber vor allem nach einem anderen Maß: dem Preisindex der persönlichen Konsumausgaben, kurz PCE. Er misst eine andere Ausgabenstruktur als der CPI und reagiert dadurch mitunter abweichend.

Was der Kalender für heute an Zahlen zeigt

Für die Kernrate des PCE-Preisindex im Jahresvergleich nennt der Kalender eine Prognose von 3,3 Prozent – exakt der Vorwert. Für die monatliche Kernrate liegt die Prognose bei 0,2 Prozent, nach zuvor 0,1 Prozent. Für den Gesamtindex im Monatsvergleich wird ein Anstieg um 0,1 Prozent erwartet, nach zuvor einem Rückgang um 0,1 Prozent.

Ob diese Werte eintreffen, geht aus dem Kalender naturgemäß nicht hervor – er zeigt nur, was im Vorfeld erwartet wird, nicht was tatsächlich gemeldet wird.

Was daraus folgt: Eine Prognose ist keine Ankündigung. Weicht der tatsächliche Wert am Nachmittag von der hier genannten Erwartung ab, ist genau diese Abweichung es, die Kurse und Zinserwartungen bewegt – nicht die absolute Zahl für sich.