US-Anleiherenditen auf Mehrjahreshoch – heute spricht die Fed

Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sind laut wallstreet-online am Donnerstag auf das höchste Niveau seit Jahren gestiegen. Die Übersicht nennt weder einen genauen Zahlenwert noch eine einzelne Laufzeit – als betroffene Wertpapiere werden der T-Bond-Future und der ICE US 10 Year Treasury Futures Index genannt.

Am selben Tag titelte die Redaktion: „Pulverfass Staatsschulden: Anleiherenditen explodieren!“ Auch das bleibt eine Überschrift ohne begleitende Zahlen. Eine weitere Meldung sprach von 365 Billionen US-Dollar, mit denen sich die Welt in der Vergangenheit günstig verschuldet habe – eine Rechnung, die nun teurer werde. Ob beide Meldungen inhaltlich zusammenhängen, geht aus den Übersichten nicht hervor.

Was heute noch ansteht

Der Wirtschaftskalender von wallstreet-online nennt für Freitag mehrere Termine: Um 11:15 Uhr spricht Fed-Mitglied John C. Williams, um 14:30 Uhr veröffentlichen die USA die Auftragseingänge langlebiger Güter (Durable Goods Orders) samt der Kennzahl ohne Transportsektor. Aus Deutschland kommt um 8 Uhr die GfK-Konsumklimastudie, aus Spanien um 9 Uhr das Bruttoinlandsprodukt, aus dem Euroraum um 10 Uhr die Geldmenge M3 und die Kreditvergabe an den Privatsektor.

Warum eine Rendite steigt, wenn ein Kurs fällt

Anleiherenditen und Anleihekurse bewegen sich gegenläufig: Wer eine Anleihe mit fester Verzinsung günstiger kauft, weil ihr Kurs gefallen ist, erzielt bei gleichbleibendem Kupon eine höhere Rendite. Steigende Renditen sind deshalb zugleich Ausdruck fallender Kurse – ausgelöst etwa durch die Erwartung höherer künftiger Zinsen oder durch Sorgen um die Fähigkeit eines Schuldners, seine Anleihen zurückzuzahlen.

Was daraus folgt: Ob der Anstieg der Renditen an diesem Donnerstag mit den Schuldensorgen aus der zweiten Meldung zusammenhängt, geht aus den Übersichten nicht hervor – beide stehen dort unabhängig nebeneinander. Die Auftragsdaten und die Fed-Rede am Freitag liefern zusätzliche Anhaltspunkte dafür, in welche Richtung sich die Zinserwartungen als Nächstes verschieben könnten.