Rohstoffe

Worin unterscheidet sich Gold grundsätzlich von einer Aktie?

FrageBeginner

Der Goldpreis in US-Dollar bleibt unverändert, der Euro fällt gegenüber dem Dollar. Was passiert mit dem Goldpreis in Euro?

FrageBeginner

Warum schwankt Silber stärker als Gold?

FrageBeginner

Was gilt in Deutschland beim physischen Kauf von Anlagegold und Silber?

FrageBeginner

Warum sind Gold-Produkte in Europa fast immer ETCs und keine ETFs?

FrageFortgeschritten

Was bedeutet Contango für ein Rohstoffprodukt auf Terminkontrakten?

FrageFortgeschritten

Welche Größe erklärt Goldbewegungen erfahrungsgemäß am besten?

FrageFortgeschritten

Ein ETC wird in Euro an einer deutschen Börse gehandelt. Was folgt daraus für das Währungsrisiko?

FrageFortgeschritten

Er steigt Gold wird in Dollar notiert. Wird der Euro schwächer, braucht man mehr Euro für dieselbe Menge Dollar – und damit für dieselbe Unze Gold. Als Anleger im Euroraum trägst du deshalb immer zwei Risiken: das des Metallpreises und das des Wechselkurses.

FrageBeginner

Gold erwirtschaftet keinen laufenden Ertrag – der gesamte Gewinn muss aus dem Preis kommen Eine Aktie beteiligt am Gewinn eines Unternehmens, eine Anleihe zahlt Zinsen, eine Immobilie bringt Miete. Ein Goldbarren liegt einfach da. Daraus folgt fast alles Weitere – auch, dass sich für Gold kein „fairer Wert“ aus Erträgen berechnen lässt.

FrageBeginner

Anlagegold ist umsatzsteuerbefreit, auf Silber fällt Umsatzsteuer an Anlagegold ist in der EU von der Umsatzsteuer befreit, Silber nicht. Für Silber bedeutet das einen Startnachteil: Der Preis muss erst um diesen Betrag steigen, bevor überhaupt ein Gewinn beginnt. Bei kleinen Beträgen fällt das spürbar ins Gewicht.

FrageBeginner

Der Markt ist kleiner und rund die Hälfte der Nachfrage kommt aus der Industrie Beides zusammen: Im kleineren Markt bewegt dieselbe Geldsumme den Preis stärker, und die industrielle Nachfrage koppelt Silber zusätzlich an die Konjunktur. Ein Abschwung trifft Silber deshalb doppelt – über die Anlage- und über die Industrienachfrage.

FrageBeginner

Jeder Rollvorgang kostet Geld, weil der spätere Kontrakt teurer ist Bei lagerfähigen Rohstoffen ist Contango der Normalfall, weil Lagerung und Zinsen im Terminpreis stecken. Über Jahre kann das so viel kosten, dass der Rohstoffpreis steigt und das Produkt darauf trotzdem verliert – ein Ergebnis, das ohne Kenntnis der Mechanik unerklärlich wirkt.

FrageFortgeschritten

Ein ETF ist rechtlich ein Fonds und muss streuen – ein einzelner Rohstoff erfüllt das nicht Der Unterschied ist nicht kosmetisch. Ein Fonds ist Sondervermögen und bleibt bei einer Insolvenz der Gesellschaft den Anlegern erhalten. Ein ETC ist eine Schuldverschreibung – du bist Gläubiger des Emittenten. Seriöse Produkte mildern das durch physische Hinterlegung.

FrageFortgeschritten

Es bleibt bestehen, solange das Produkt nicht ausdrücklich währungsgesichert ist Die Handelswährung sagt nichts über das zugrunde liegende Risiko. Das Metall wird in Dollar bewertet; der Euro-Kurs des Produkts rechnet das nur um. Ohne ausdrückliche Währungssicherung trägst du die Dollarbewegung mit – Sicherung wiederum kostet laufend.

FrageFortgeschritten

Der Realzins – also der Zins abzüglich erwarteter Inflation Gold zahlt nichts. Wer es hält, verzichtet auf sicheren Zinsertrag – und dieser Verzicht bemisst sich am Realzins. Steigt er, wird Halten teuer; ist er negativ, verliert auch das Tagesgeld an Kaufkraft und Gold büßt seinen Nachteil ein.

FrageFortgeschritten

Du verkaufst physisches Gold 14 Monate nach dem Kauf mit Gewinn. Wie wird das in Deutschland grundsätzlich behandelt?

FrageProfi

Warum sind Goldminenaktien kein sauberer Ersatz für Gold?

FrageProfi

Was lässt sich empirisch über Gold als Inflationsschutz sagen?

FrageProfi

Welche Eigenschaft eines ETC entscheidet darüber, ob er steuerlich wie physisches Gold behandelt werden kann?

FrageProfi

Sie bringen alle Unternehmensrisiken mit – Verschuldung, Führung, politische Lage der Förderländer Der Hebel wirkt in beide Richtungen und wird von Faktoren überlagert, die mit dem Metall nichts zu tun haben. Über lange Zeiträume bilden Minenaktien den Goldpreis deshalb nicht sauber ab – sie gehören in die Aktienquote, nicht in die Rohstoffquote.

FrageProfi

Der Gewinn ist steuerfrei, weil die Jahresfrist überschritten ist Physische Edelmetalle gelten als anderes Wirtschaftsgut nach § 23 EStG. Innerhalb eines Jahres ist der Gewinn mit dem persönlichen Steuersatz zu versteuern, danach steuerfrei – ein Unterschied zu Aktien, bei denen die Haltedauer keine Rolle spielt.

FrageProfi

Ob er einen Anspruch auf Lieferung des hinterlegten Metalls verbrieft Ein ETC ist grundsätzlich eine Schuldverschreibung und damit abgeltungsteuerpflichtig. Für Produkte mit verbrieftem Lieferanspruch hat die Rechtsprechung eine Behandlung wie physisches Gold anerkannt. Ob ein konkretes Produkt darunterfällt, hängt an seinen Bedingungen – das gehört vor den Kauf geprüft.

FrageProfi

Über sehr lange Zeiträume erhält es die Kaufkraft ungefähr, über zehn bis zwanzig Jahre kann es deutlich zurückbleiben 2022 zeigte das deutlich: hohe Inflation, und Gold trat auf der Stelle – weil die Realzinsen stiegen. Die ehrlichere Beschreibung ist Schutz gegen Vertrauensverlust statt gegen Inflation. Solche Ereignisse sind selten, und eine Versicherung, die selten zahlt, kostet dazwischen Rendite.

FrageProfi