Zwölf Prozent in Seoul – wie viel Halbleiter in einem Welt-ETF steckt

Der Ausverkauf bei Halbleiteraktien, der am Montag mit einem Bericht über chinesische Lithografieanlagen begann, hat sich am Dienstag verschärft. Die Speicherhersteller SK Hynix und Samsung Electronics verloren in Seoul mehr als zwölf Prozent – eine zuvor außergewöhnlich starke Rally löste sich binnen zweier Tage auf.

Die Auslöser sind drei: anhaltende Zweifel, ob sich die enormen Investitionen in künstliche Intelligenz rechnen; die wachsende Verschuldung, mit der neue Rechenzentren finanziert werden; und die Konkurrenz aus China – der Börsengang des Speicherherstellers CXMT verlief stark, und über den Beginn einer eigenen DUV-Fertigung war schon am Montag berichtet worden.

Die Frage, die sich jetzt lohnt

Nicht: Ist der Ausverkauf übertrieben? Das weiß heute niemand. Sondern: Wie viel des eigenen Vermögens hängt eigentlich an dieser einen Branche – auch ohne dass man je eine Chip-Aktie gekauft hat?

Denn ein weltweit streuender Index gewichtet nach Börsenwert, nicht nach Anzahl. Wenn eine Branche jahrelang schneller wächst als der Rest, wächst ihr Anteil im Index mit – ohne dass jemand eine Entscheidung getroffen hätte. Wer 2015 einen Welt-ETF gekauft hat, hält heute etwas anderes als damals, obwohl er nichts getan hat.

Was daraus folgt

Nichts Hektisches. Ein Tag wie dieser ist kein Grund zu verkaufen, aber ein guter Anlass nachzusehen. Wer feststellt, dass ein Fünftel seines Depots an einer einzigen Branche hängt, hat eine Entscheidung zu treffen – in Ruhe, und nicht an dem Tag, an dem die Kurse zwölf Prozent nachgeben.