UBS prüft laut Insidern Umzug oder Fusion wegen Kapitalregeln

Die Schweizer Großbank UBS prüft einem Bericht der Nachrichtenagentur Reuters zufolge für den Fall zu strenger heimischer Eigenkapitalvorschriften einen Umzug ins Ausland oder einen Zusammenschluss mit einem anderen Institut. Das berichtet das Handelsblatt unter Berufung auf drei mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Was die interne Arbeitsgruppe durchspielt

Laut den Insidern erstellt eine interne UBS-Arbeitsgruppe verschiedene Szenarien – darunter eine Liste kleinerer US-Banken für eine mögliche Übernahme oder die Option, selbst übernommen zu werden. Konkrete Gespräche gebe es derzeit aber nicht. Zuvor hatte laut Handelsblatt bereits das „Wall Street Journal“ berichtet, der Konzern bereite Notfallpläne vor. Die UBS selbst lehnte eine Stellungnahme ab. Eine vom Handelsblatt unabhängige, selbst gelesene Quelle lag dafür nicht vor.

Worum es bei den Kapitalregeln geht

Hintergrund sind Pläne der Schweizer Politik für schärfere Bankenregeln als Reaktion auf den Zusammenbruch der Credit Suisse 2023. Die Regierung will, dass die UBS ihre Auslandstöchter vollständig mit hartem Kernkapital (CET1) unterlegt – das könnte nach Angaben des Handelsblatts mit mehr als 20 Milliarden Dollar zu Buche schlagen. Der Ständerat, die kleine Kammer des Parlaments, senkte die Anforderung im September zwar auf 90 Prozent, doch auch das geht der UBS noch zu weit. Eine Kommission des Nationalrats befasst sich noch in diesem Monat mit der Vorlage.

Warum hartes Kernkapital teuer ist

Hartes Kernkapital (CET1) besteht aus Eigenkapital, das Verluste als Erstes auffängt – es ist die sicherste, aber auch die teuerste Form der Bankfinanzierung, weil Aktionäre für das Risiko eine höhere Rendite erwarten als Fremdkapitalgeber. Je mehr eine Bank davon vorhalten muss, desto stärker sinkt tendenziell ihre Eigenkapitalrendite, wenn sie das Geschäft nicht entsprechend ausweitet.

Was daraus folgt: Strengere Eigenkapitalvorgaben machen eine Bank krisenfester, kosten sie aber auch Wettbewerbsfähigkeit gegenüber Konkurrenten mit laxeren Vorgaben in anderen Ländern – genau dieses Spannungsfeld beschreibt die UBS, wenn sie vor einem Nachteil im internationalen Wettbewerb warnt.