Wellenziele: welche Welle welches Level anläuft

Die Fibonacci-Lektion hat die Marken selbst erklärt – 23,6, 38,2, 50, 61,8 und 78,6 Prozent. Hier geht es um die Zuordnung: welche dieser Marken zu welcher Welle gehört. Das ist der Teil, der in Darstellungen am häufigsten fehlt, und ohne ihn ist eine Prozentzahl im Chart bedeutungslos.

Welche Marke bei welcher Welle die übliche ist

Die Wellenliteratur nennt für jede Welle ein bevorzugtes Verhältnis und daneben weitere gebräuchliche. Die folgenden beiden Grafiken zeigen diese Rangfolge – kräftig markiert der Regelfall, schwächer das Übrige.

Die wichtigste Aussage daraus ist der Unterschied zwischen den beiden Korrekturwellen im Impuls: Welle 2 korrigiert tief, Welle 4 flach. Welle 2 holt regelmäßig 61,8 Prozent der Welle 1 zurück und mitunter 78,6; Welle 4 bleibt meist bei 38,2 Prozent der Welle 3 und oft schon bei 23,6. Wer eine flache erste Korrektur sieht, zählt vermutlich falsch – und umgekehrt.

Der Umkehrbereich: wo die Welle endet und dreht

Die beiden Grafiken oben zeigen einzelne Marken. Das verleitet zu der Vorstellung, eine Welle ende auf einem Punkt. Sie endet in einem Bereich – und der ist breiter, als die Zahlen vermuten lassen: Zwischen 50 und 78,6 Prozent liegen bei einer Bewegung von 100 Punkten fast 29 Punkte.

Die übrigen Wellen: Dreieck, Kombination, Diagonale

Die Tabelle oben deckt den gewöhnlichen Impuls und die einfache Korrektur ab. Innerhalb der Sonderformen gibt es weitere Wellen, und die haben eigene Bereiche. Der Grundsatz dahinter ist der wichtigere Teil dieser Lektion: Die Verhältnisse gelten je Formation, nicht je Wellennummer.

Bei den Impulswellen ist Welle 3 die einzige, für die regelmäßig ein Vielfaches über eins erwartet wird. Welle 5 bleibt in der Regel darunter – das 0,618-fache der Strecke von Beginn Welle 1 bis Ende Welle 3 ist der Regelfall, und genau das ist der rechnerische Ausdruck dafür, dass die letzte Bewegung eines Trends schwächer getragen wird.

Drei verschiedene Rechenarten

Die Verhältnisse werden nicht alle gleich gebildet. Wer sie durcheinanderbringt, trägt Marken auf, die nichts bedeuten.

Die Ziele Welle für Welle

Welche Regel welche Zählung ausschließt

Ein Ziel zu verfehlen widerlegt eine Zählung nicht. Es gibt aber Marken, deren Überschreiten sie tatsächlich beendet – und die sind praktisch wertvoller als jede Zielprojektion, weil sie eine überprüfbare Grenze setzen.

Wie man das Werkzeug ansetzt

Bis hierher stand, welcher Wert zu welcher Welle gehört. Jetzt geht es um den Handgriff davor: Auf welche zwei – oder drei – Punkte im Chart das Werkzeug gesetzt wird. Das ist die Stelle, an der die meisten Fehler entstehen, und sie fällt nicht auf: Ein falsch angesetztes Werkzeug zeichnet genauso saubere Linien wie ein richtiges.

Alle drei Rechenarten arbeiten nach demselben Muster. Zwei Punkte spannen eine Strecke auf, und ein dritter bestimmt, wo diese Strecke angetragen wird. Beim Rücklauf fallen der zweite und der dritte Punkt zusammen – deshalb braucht er nur zwei Anker. Bei der Projektion sind es drei getrennte, und genau daher der andere Name im Programm.

Der Rücklauf: zwei Anker, und die Reihenfolge zählt

Das Werkzeug heißt in den meisten Programmen Fibonacci Retracement. Es bekommt den Startpunkt der Welle, die gemessen wird, und ihren Endpunkt – in dieser Reihenfolge. Die 100 Prozent liegen dann am Start, die 0 Prozent am Ende. Wer die Anker vertauscht, bekommt dieselben Linien mit vertauschten Beschriftungen: Was 61,8 Prozent heißen sollte, steht dann bei 38,2.

Die Streckung: gemessen an der einen Stelle, angetragen an einer anderen

Hier trennen sich Messen und Antragen zum ersten Mal, und das ist der Punkt, an dem es schiefgeht. Gemessen wird Welle 1 – vom Start bis zum Ende. Angetragen wird diese Strecke aber nicht dort, sondern ab dem Tief der Welle 2. Das Ziel für Welle 3 ist also nicht „1,618 mal Welle 1 über dem Hoch der Welle 1", sondern „1,618 mal Welle 1 über dem Tief der Welle 2".

Der Unterschied ist kein Detail. Bei einer Welle 1 von 100 Punkten und einer Welle 2, die 61,8 Prozent zurückholt, liegen die beiden Rechnungen 62 Punkte auseinander – bei einer Bewegung, die insgesamt 162 Punkte umfasst.

Die Projektion: drei Anker

Für Welle 5 wird nicht die vorige Welle gemessen, sondern die ganze bisherige Bewegung: vom Start der Welle 1 bis zum Ende der Welle 3. Diese Strecke wird ab dem Tief der Welle 4 angetragen. Das Werkzeug dafür heißt in den gängigen Programmen Trend-Based Fib Extension und nimmt drei Klicks statt zwei – der dritte ist der Startpunkt, nicht ein weiterer Messpunkt.

Docht oder Kerzenkörper?

Eine Frage, die jede Zählung berührt und auf die es keine richtige Antwort gibt. Ein Hoch besteht aus dem Höchstkurs des Tages und dem Schlusskurs, und zwischen beiden können mehrere Prozent liegen. Je nachdem, welchen man ansetzt, verschieben sich sämtliche Marken.

Die Reihenfolge beim Auftragen

1. Zählung zuerst, Werkzeug danach. Die Punkte im Chart markieren: Start von Welle 1, Ende jeder folgenden Welle. Ohne diese Punkte gibt es nichts zu messen – und wer das Werkzeug zuerst anlegt und die Zählung danach danebenlegt, hat die Reihenfolge umgedreht.
2. Die Rechenart wählen, die zur laufenden Welle gehört – Rücklauf, Streckung oder Projektion. Die Tabelle oben nennt für jede Welle die Anker.
3. Prüfen, ob die Skala stimmt. Bei einem Chart mit logarithmischer Achse rechnen die meisten Werkzeuge trotzdem linear. Über kurze Abschnitte fällt das nicht auf, über Jahre verschiebt es jede Marke.
4. Alle üblichen Werte auftragen, nicht nur den häufigsten. Der Bereich dazwischen ist die Erwartung; die einzelne Linie täuscht eine Genauigkeit vor, die es nicht gibt.
5. Die Ausschlussmarke daneben eintragen. Sie ist der einzige Wert, der die Zählung tatsächlich beenden kann, und sie liegt außerhalb des Zielbereichs.
6. Nach jeder abgeschlossenen Welle neu messen. Die Ziele der folgenden Welle hängen an der tatsächlichen Länge der vorigen, nicht an der erwarteten. Eine Welle 3, die nur das 1,4-fache erreicht hat, verschiebt alle Ziele für 4 und 5.