TSLA – Tesla

Tesla baut Elektrofahrzeuge, Batteriespeicher und Ladeinfrastruktur. Die Bewertung an der Börse liegt seit Jahren um ein Vielfaches über der klassischer Automobilhersteller – gemessen an verkauften Fahrzeugen ergibt das keinen Sinn, gemessen an den Erwartungen an autonomes Fahren, Energiespeicherung und Software durchaus.

Genau darin liegt die Schwierigkeit für Anleger: Ein erheblicher Teil des Kurses beruht auf Vorhaben, die noch nicht eingetreten sind. Solche Bewertungen reagieren empfindlich auf Zinsen – steigen sie, werden weit in der Zukunft liegende Gewinne stärker abgezinst und damit weniger wert. Das erklärt einen Teil der außergewöhnlichen Schwankungen.

Hinzu kommt ein Faktor, den es bei anderen Konzernen dieser Größe kaum gibt: Die Person an der Spitze bewegt den Kurs durch öffentliche Äußerungen messbar. Wer die Aktie hält, trägt dieses Risiko mit, und es lässt sich weder aus Bilanzen noch aus Absatzzahlen ableiten.