Ein Bericht, drei Zeitzonen: wie sich der Chip-Abverkauf fortpflanzte

Der Bericht über chinesische Lithografieanlagen erschien am Montag. Sein Weg um die Welt lässt sich fast auf die Stunde nachzeichnen – und er ist lehrreicher als die Meldung selbst.

1. Amsterdam, Vormittag. ASML gibt frühe Gewinne ab und rutscht zeitweise 8,5 Prozent ins Minus. Der europäische Chipsektor folgt.
2. New York, Nachmittag. Der Verkaufsdruck erreicht die US-Werte: Nvidia verliert mehr als 5 Prozent, Micron über 5,5 Prozent, SanDisk fast 12 Prozent. Der Nasdaq schließt 0,2 Prozent tiefer.
3. Tokio, Nacht. Der japanische Markt startet schwach in den Dienstag; als Grund gelten ausdrücklich die Verluste im Nasdaq und im Philadelphia-Halbleiterindex.

Was das über Streuung sagt

Die übliche Empfehlung lautet, über Länder zu streuen. Dieser Tag zeigt die Grenze davon: Ein niederländischer, ein amerikanischer und ein japanischer Wert fielen aus demselben Grund. Nicht weil sie im selben Land sitzen – sie tun es nicht –, sondern weil sie in derselben Lieferkette stehen.

Das heißt nicht, dass Streuung nicht wirkt

Sie wirkte auch am Montag – nur an anderer Stelle. Während die Chipwerte fielen, stieg der Dow Jones um ein halbes Prozent, weil Öl deutlich billiger wurde und das andere Branchen entlastet. Genau das ist der Zweck: nicht, dass nichts fällt, sondern dass nicht alles zugleich fällt.

Die praktische Folgerung ist unspektakulär. Wer breit anlegt, sollte einmal nachsehen, welchen Anteil Technologie in seinem Depot tatsächlich hat – in vielen weltweiten Indizes ist er über die Jahre still gewachsen, ohne dass jemand eine Entscheidung dafür getroffen hätte.