Südkoreas Kospi: erst bester Tag der Geschichte, dann minus 4,5 Prozent

Der südkoreanische Leitindex Kospi hat einen bemerkenswerten Wochenwechsel hinter sich: Am Freitag sprang er um 17,9 Prozent – der beste Tag seiner Geschichte, nachdem er in den Tagen zuvor noch mehr verloren hatte. Am Montagmorgen ging es dann wieder 4,5 Prozent abwärts auf 6.298,75 Punkte, so die AP aus dem frühen Handel.

Zwei Konzerne, ein Landesindex

Hinter beiden Bewegungen stehen im Kern zwei Namen: Samsung Electronics und der Speicherhersteller SK Hynix dominieren den Index. Am Freitag gewannen beide Aktien mehr als 25 Prozent, am Montagmorgen lag Samsung rund 8 Prozent im Minus und SK Hynix 7,8 Prozent. Wer „Südkorea“ im Depot hat – etwa über einen Länder-ETF –, hat damit vor allem eine Wette auf den Speicherchip-Zyklus, ob es ihm bewusst ist oder nicht.

Das Muster ist kein koreanisches Sonderphänomen, nur ein besonders deutliches: Viele Landesindizes tragen ein oder zwei Schwergewichte, deren Branchenzyklus dann den ganzen Index prägt. Die Schwankung der letzten Tage – zweistellig rauf, zweistellig runter – ist genau das, was Konzentrationsrisiko in Zahlen bedeutet: Die Streuung über einen Index schützt nur so weit, wie der Index selbst gestreut ist.

Der Blick auf die Nachbarschaft zeigt zugleich, wie unterschiedlich „Asien“ an einem Morgen aussehen kann: Japans Nikkei verlor 1,9 Prozent – aus einem ganz anderen Grund, nämlich dem stärkeren Yen –, Hongkongs Hang Seng gewann 0,6 Prozent auf 26.038 Punkte, Shanghai gab 0,5 Prozent nach, Australiens ASX 200 0,2 Prozent.

Was daraus folgt: Vor dem Kauf eines Länder-ETF lohnt ein Blick auf die zehn größten Positionen und ihr Gewicht. Ein Index mit zwei dominanten Titeln ist kein „breiter Markt“, sondern ein konzentriertes Branchenportfolio mit langem Anhang – und schwankt entsprechend.