Diese Stufe ist als Gliederung angelegt. Die folgenden Punkte umreißen, was der ausformulierte Text behandeln wird – inhaltlich abgestimmt auf die Stufe, damit sich Beginner, Fortgeschritten und Profi nicht wiederholen.
Absicherung verstehen
- Hedged Share Class: laufende Absicherung über Terminkontrakte.
- Kosten der Absicherung entsprechen im Kern der Zinsdifferenz beider Währungen.
- Warum eine Absicherung bei negativer Zinsdifferenz teuer wird.
- Tracking-Differenz zwischen abgesicherter und unabgesicherter Variante.
Wann sie sinnvoll ist
- Anleihen: Währungsschwankung übersteigt die erwartete Rendite deutlich – Absicherung üblich.
- Aktien: Schwankung des Aktienmarktes dominiert, Absicherung meist verzichtbar.
- Anlagehorizont: Je länger, desto eher gleichen sich Währungseffekte aus.
- Entnahmephase: Absicherung gewinnt an Bedeutung, wenn Beträge fest geplant sind.
Verdeckte Währungseffekte
- Unternehmenswährung gegen Notierungswährung: Was zählt, ist der Umsatz.
- Schwellenländer: Lokalwährungsanleihen gegen Hartwährungsanleihen.
- Rohstoffe notieren in Dollar – auch das ist eine Währungsposition.
- Aggregierte Währungsaufteilung des eigenen Depots ermitteln.
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