Bundesbank-Präsident Nagel hält EZB-Zinserhöhung im Dezember für wahrscheinlich

Bundesbankpräsident Joachim Nagel hat sich am Dienstagabend in Berlin zur Zinspolitik der Europäischen Zentralbank geäußert. Eine Zinserhöhung im Dezember sei nach seiner Einschätzung sehr wahrscheinlich nötig, sagte er laut einem Bericht des Handelsblatts. Ohne eine deutliche Verbesserung des Inflationsausblicks führe kaum ein Weg an einem solchen Schritt vorbei.

3,8 Prozent Inflation, 2,5 Prozent Einlagensatz

Die Verbraucherpreise im Euroraum lagen im September 3,8 Prozent über dem Vorjahresniveau – der höchste Stand seit drei Jahren. Der Einlagensatz der EZB liegt seit der Sitzung in der vergangenen Woche unverändert bei 2,5 Prozent. In diesem Jahr hat die Notenbank den Satz bereits zweimal angehoben, zuletzt im September.

Ein Termin im Dezember, eine Mehrheit der Ökonomen

Der EZB-Rat entscheidet turnusgemäß am 17. Dezember erneut über den Leitzins, dann mit aktualisierten Projektionen bis 2028. Nach einer Umfrage unter Volkswirten, über die bereits im Oktober berichtet wurde, rechneten fast 90 Prozent der Befragten für den Dezember mit einer Anhebung um 25 Basispunkte. Ein knappes Drittel hielt zu diesem Zeitpunkt sogar einen Einlagensatz von 3,0 Prozent für möglich.

Was daraus folgt: Eine Aussage wie „eine Erhöhung ist wahrscheinlich nötig“ ist keine Ankündigung, sondern eine Einschätzung eines von mehreren Ratsmitgliedern. Der EZB-Rat entscheidet gemeinsam, und die Dezember-Projektionen zur Inflation können das Bild bis zur Sitzung noch verändern – wer einen Zinsschritt einpreist, sollte das als Wahrscheinlichkeit lesen, nicht als feststehendes Ergebnis.