Gold über 4.600 Dollar – und was der Euro damit zu tun hat

Die Kurstafel weist den Goldpreis am Morgen mit 4.641,35 US-Dollar je Feinunze aus, ein Plus von 1,04 Prozent. Eine Analyse vom 26. August spricht von einem kräftigen Kursanstieg im August und rückt die 200-Tage-Linie als Unterstützung erneut in den Blick.

Ein Preis, zwei Ursachen

Gold wird international in Dollar gehandelt. Wer in Euro rechnet, hat deshalb immer zwei Größen im Spiel: den Dollarpreis der Unze und den Wechselkurs. Beide können sich unabhängig voneinander bewegen, und beide gehen vollständig in den Euro-Preis ein.

Daraus folgt etwas, das viele überrascht: Der Dollarpreis kann steigen und der Euro-Preis gleichzeitig fallen – dann nämlich, wenn der Euro gegenüber dem Dollar stärker zulegt, als Gold in Dollar gewinnt. Wer nur die Schlagzeile liest, hält seinen Bestand dann für gestiegen, obwohl er in seiner eigenen Währung verloren hat.

Was daraus folgt: Wer Gold im Depot hat und in Euro lebt, sollte seine Entwicklung in Euro verfolgen – nicht, weil der Dollarpreis falsch wäre, sondern weil er nur die halbe Rechnung ist.