Der Buchwert erfasst, was gekauft und bezahlt wurde. Was ein Unternehmen selbst aufgebaut hat – Marke, Software, Kundenstamm –, steht meist nicht in der Bilanz.
KBV = Kurs je Aktie ÷ (Eigenkapital ÷ Aktienzahl)
Der Buchwert je Aktie ist das bilanzielle Eigenkapital geteilt durch die Aktienzahl. Ein KBV von 1 bedeutet, dass der Börsenwert genau dem bilanziellen Eigenkapital entspricht.
Was der Buchwert bedeutet
Rechnerisch ist er das, was nach Verkauf aller Vermögenswerte zu Buchwerten und Tilgung aller Schulden übrig bliebe. Praktisch ist das eine Fiktion: Im Notverkauf bringen Maschinen selten ihren Buchwert, und Grundstücke stehen oft mit historischen Anschaffungskosten in den Büchern.
Wo die Kennzahl trägt
| Branche | Aussagekraft | Grund |
|---|---|---|
| Banken und Versicherer | hoch | Das Vermögen besteht aus Finanzwerten, die laufend neu bewertet werden |
| Immobilien | hoch | Der Bestand wird regelmäßig zum Zeitwert angesetzt |
| Industrie | mittel | Maschinen und Gebäude stehen zu abgeschriebenen Anschaffungskosten |
| Software und Marken | gering | Der Wert steckt in Dingen, die nicht bilanziert werden dürfen |
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