Umfragen messen Erwartungen, nicht Zustände. Genau deshalb kommen sie früh, und genau deshalb liegen sie an Wendepunkten häufig daneben.
Ein Statistikamt braucht Wochen, um Produktionszahlen zusammenzutragen. Eine Umfrage unter Einkaufsleitern ist in Tagen ausgewertet. Der Verzicht auf Genauigkeit wird mit Geschwindigkeit bezahlt – das ist der Handel, den jeder Stimmungsindikator eingeht.
| Index | Wer wird gefragt | Schwelle |
|---|---|---|
| Einkaufsmanagerindex (PMI) | Einkaufsleiter in Industrie und Dienstleistung | 50 – darüber Ausweitung, darunter Schrumpfung |
| ifo-Geschäftsklima | rund 9.000 deutsche Unternehmen | Indexwert, kein fester Punkt |
| ZEW-Index | Finanzanalysten, nicht Unternehmen | Saldo aus Optimisten und Pessimisten |
| Verbrauchervertrauen | Haushalte | Indexwert; wirkt auf den Konsum mit Verzögerung |
Die Schwelle von 50 beim PMI ist der Grund für seine Beliebtheit: Sie macht aus einer Umfrage eine Ja-Nein-Aussage. Wichtig ist dabei, dass 48 nicht „Wirtschaft schrumpft“ heißt, sondern „mehr Befragte melden weniger als mehr“ – eine Aussage über die Richtung, nicht über das Ausmaß.
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