Microsoft übertrifft, Alphabet verfehlt die Erwartungen deutlich

Ein Abend, zwei Richtungen: Microsoft hat seine Anleger am Mittwoch nach Börsenschluss überrascht, Alphabet enttäuscht. Beide Konzerne meldeten ihre Quartalszahlen fast gleichzeitig – und zeigten, wie unterschiedlich sich Milliardeninvestitionen in künstliche Intelligenz schon auszahlen.

Microsoft: Azure wächst schneller als erwartet

Microsoft erzielte im abgelaufenen Quartal 92,3 Milliarden Dollar Umsatz, erwartet hatten Analysten 90,7 Milliarden. Der Gewinn je Aktie lag bei 4,89 Dollar statt der erwarteten 4,72 Dollar. Die Cloud-Sparte Azure wuchs auf 33,2 Milliarden Dollar – rund eine Milliarde mehr als vorhergesagt. Die Aktie sprang nachbörslich um gut vier Prozent auf ein Rekordhoch.

Alphabet: Cloud wächst, aber nicht genug

Alphabet kam auf 127,6 Milliarden Dollar Umsatz und verfehlte damit knapp die erwarteten 127,9 Milliarden. Der Gewinn je Aktie lag bei 2,12 Dollar, erwartet waren 2,97 Dollar – eine deutliche Lücke. Die Sparte Google Cloud setzte 30,7 Milliarden Dollar um, etwa doppelt so viel wie im Vorjahresquartal, aber weit unter den erhofften mehr als 39 Milliarden. Die Aktie brach nachbörslich um 7,7 Prozent ein und fiel unter 300 Dollar – so niedrig wie zuletzt im April.

Wachstum ist nicht gleich Wachstum genug

Das Beispiel zeigt einen Unterschied, der beim Lesen von Quartalszahlen oft übersehen wird: Es reicht nicht, besser zu wachsen als im Vorjahr. Entscheidend ist, wie das Ergebnis im Vergleich zu dem ausfällt, was der Markt bereits eingepreist hatte. Alphabets Cloud-Umsatz verdoppelte sich – und war trotzdem eine Enttäuschung, weil die Erwartungen noch höher lagen.

Seit Jahresbeginn liegt Microsoft damit rund 9,6 Prozent im Plus, Alphabet nur noch rund 2,6 Prozent. Beide Werte bleiben zentrale Positionen in vielen breiten Indexfonds, ihre Kursschwankungen wirken sich deshalb auch auf Anleger aus, die keine Einzelaktien halten.