Direkt zum Inhalt springen
IM Invests

Akademie

Portfoliotheorie

Nicht die Auswahl der einzelnen Papiere entscheidet über das Ergebnis, sondern ihre Zusammensetzung. Diese Lektionen erklären, wie Rendite und Risiko gemessen werden, warum Streuung mathematisch wirkt und nicht nur gefühlt – und an welchen Stellen die Modelle, auf denen die halbe Finanzbranche aufbaut, ihre Annahmen überziehen.

14 Lektionenzusammen etwa 109 Minuten

Die Lektionen der Reihe nach

Die Reihenfolge ist aufbauend gemeint: Jede Lektion setzt voraus, was vorher erklärt wurde. Wer einen einzelnen Begriff nachschlagen will, kann trotzdem direkt einsteigen – die Voraussetzungen stehen auf jeder Seite oben.

Dein Stand in diesem Bereich

0 von 14 Lektionen

Am Ende jeder Lektion steht ein Schalter „Als erledigt markieren“. Der Stand bleibt nur in diesem Browser – kein Konto, keine Übertragung.

  1. 1Rechenweg

    Was Portfoliotheorie ist

    Warum die Zusammensetzung mehr entscheidet als die Auswahl – und was Markowitz 1952 tatsächlich gezeigt hat.

    6 Min. LesezeitÖffnen
  2. 2Rechenweg

    Rendite richtig messen

    Warum der Durchschnitt der Jahresrenditen fast immer zu hoch ist und was stattdessen zu rechnen ist.

    7 Min. LesezeitÖffnen
  3. 3Auslegung

    Risiko als Schwankung

    Was die Standardabweichung misst, wie sie gerechnet wird – und warum sie das Risiko nur zum Teil trifft.

    8 Min. LesezeitÖffnen
  4. 4Beobachtung

    Korrelation

    Wie der Gleichlauf zweier Anlagen gemessen wird und warum der Wert genau dann steigt, wenn er fallen sollte.

    8 Min. LesezeitÖffnen
  5. 5Rechenweg

    Diversifikation

    Warum Streuung wirkt, wo sie aufhört zu wirken und wie viele Positionen tatsächlich nötig sind.

    8 Min. LesezeitÖffnen
  6. 6Auslegung

    Die Effizienzlinie

    Welche Mischungen sinnvoll sind, welche nicht – und warum die Linie in der Praxis kaum zu treffen ist.

    8 Min. LesezeitÖffnen
  7. 7Auslegung

    Beta und das CAPM

    Wie stark ein Wert mit dem Markt mitschwingt und welche Rendite ihm dafür zusteht.

    9 Min. LesezeitÖffnen
  8. 8Auslegung

    Alpha und der Vergleichsmaßstab

    Was Überrendite bedeutet, warum die Wahl des Maßstabs sie erzeugen kann und wie oft sie Zufall ist.

    8 Min. LesezeitÖffnen
  9. 9Rechenweg

    Sharpe, Sortino und Verwandte

    Rendite je Einheit Risiko – die gängigen Maße, ihre Rechenwege und wo jedes von ihnen kippt.

    8 Min. LesezeitÖffnen
  10. 10Rechenweg

    Der maximale Rückgang

    Der größte Verlust vom Hoch zum Tief – die Zahl, die am ehesten beschreibt, was man aushalten muss.

    7 Min. LesezeitÖffnen
  11. 11Auslegung

    Value at Risk

    Die Kennzahl der Bankenaufsicht: was sie aussagt, wie sie gerechnet wird und warum sie 2008 versagt hat.

    8 Min. LesezeitÖffnen
  12. 12Auslegung

    Faktoren

    Größe, Bewertung, Momentum, Qualität: die Merkmale, die Renditeunterschiede erklären sollen – und der Verdacht gegen sie.

    9 Min. LesezeitÖffnen
  13. 13Beobachtung

    Rebalancing

    Warum eine Aufteilung wieder hergestellt werden muss, nach welcher Regel – und was es tatsächlich bringt.

    7 Min. LesezeitÖffnen
  14. 14Rechenweg

    Sequenzrisiko

    Warum die Reihenfolge der Renditen über das Ergebnis entscheidet, sobald Geld entnommen wird.

    8 Min. LesezeitÖffnen